Водоем расположен в 52 км северо-восточнее Полоцка и относится к бассейну реки Свина. Ближайшим населенным пунктом является д. Званое, которая находится в 3 км от юго-западного берега. Площадь водного зеркала составляет 0,1 км2.
Для местности вокруг озера Гвоздок характерен преимущественно равнинный рельеф. Она покрыта лесом, как высокие песчаные берега этого водоема. Протока соединяет его с расположенным поблизости озером Большое Белое.
Озеро Гвоздок зарастает слабо. Здесь обитают окунь, щука, плотва, лещ и другие виды, в светлое время суток можно заниматься подводной охотой.
