Водоем расположен в 21 км южнее Полоцка и относится к бассейну реки Крошенка. Ближайшим населенным пунктом является д. Горовые, которая находится в 500 м от восточного берега. Площадь водного зеркала составляет 0,32 км2.
Для местности, примыкающей к озеру Круглому, характерен равнинный рельеф с отдельными возвышенностями. Она покрыта лесом и частично заболочена. Низкие песчаные берега переходят в узкое мелководье. На дне имеются залежи сапропеля.
Сложная береговая линия способствует образованию нескольких мелководных заливов. В целом озеро Круглое зарастает умеренно. Здесь обитают окунь, щука, карась, лещ и другие виды.