Водоем расположен в 14 км юго-западнее Полоцка и относится к бассейну реки Ушача. Ближайшим населенным пунктом является д. Фариново, которая находится в 1,6 км от северного берега. Площадь водного зеркала составляет 0,09 км2.
Озеро Окунево окружено равнинной местностью, покрытой лесом и частично заболоченной. Для него характерны изрезанная береговая линия, а также значительная степень зарастания. Недалеко от северного берега проходит трасса, связывающая Полоцк с Глубоким (имеется съезд в сторону озера). Здесь обитают лещ, карась, щука окунь, и другие виды.
